京津冀是中國(guó)的“首都圈”，包括北京市、天津市以及河北省的保定、唐山、廊坊、秦皇島、石家莊、張家口、承德、滄州、邯鄲、邢臺(tái)、衡水等11個(gè)地級(jí)市。京津冀位于東北亞中國(guó)地區(qū)環(huán)渤海心臟地帶，是中國(guó)北方經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大、最具活力的地區(qū)，越來(lái)越引起中國(guó)乃至整個(gè)世界的矚目。2015年4月30日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，審議通過(guò)《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》，京津冀協(xié)同發(fā)展迎來(lái)實(shí)質(zhì)發(fā)展期，河北各地開(kāi)始積極承接北京外遷產(chǎn)業(yè)。2016年，《“十三五”時(shí)期京津冀國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃》開(kāi)始印發(fā)實(shí)施，京津冀三地將聯(lián)合開(kāi)展港口、公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)等交通設(shè)施建設(shè)，區(qū)域水資源保護(hù)與合理利用、重大生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目，積極引導(dǎo)區(qū)域內(nèi)行業(yè)和企業(yè)間的經(jīng)貿(mào)和技術(shù)合作。京津冀協(xié)同規(guī)劃作為高層力推的國(guó)家級(jí)區(qū)域規(guī)劃，將帶來(lái)巨量投資，也將極大地改變目前京津冀三省市的產(chǎn)業(yè)格局，相對(duì)落后的河北、天津兩地?zé)o疑將有巨大的發(fā)展空間。京津冀地區(qū)已經(jīng)成為我國(guó)北方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增長(zhǎng)極。

  京津冀地區(qū)的水泥行業(yè)依太行山而生，水泥用灰?guī)r礦產(chǎn)資源分布在西部和北部山區(qū)沿線(xiàn)，河北邢臺(tái)-邯鄲-石家莊礦山沿線(xiàn)、保定、北京西部山前區(qū)、北京北部山前區(qū)、天津北部山區(qū)、張家口東南、承德東部及西南部、唐山東北部及秦皇島市區(qū)北部。三地水泥企業(yè)也分布在這些區(qū)域，而由于北京、天津礦產(chǎn)資源匱乏，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，河北保定、唐山就成為京津兩市水泥及熟料的主要提供者。近年來(lái)京津冀地區(qū)的水泥行業(yè)和全國(guó)大部分地區(qū)一樣，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，惡性競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題嚴(yán)重，行業(yè)效益逐步下降，而且生態(tài)環(huán)境污染問(wèn)題日益嚴(yán)重，水泥行業(yè)發(fā)展困難重重。2016年金隅冀東重組之后，市場(chǎng)集中度得到有效提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況有序發(fā)展，行業(yè)效益得到顯著提高。

一、投資增速持續(xù)放緩影響水泥需求增速同步走低

  改革開(kāi)放之后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，特別是2000年之后，GDP連續(xù)多年保持在10%以上的增速水平，即使是在2008年全球性金融危機(jī)發(fā)生之后，依靠國(guó)家強(qiáng)有力的財(cái)政政策，特別是4萬(wàn)億投資計(jì)劃，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展始終保持在高速通道上，2011年開(kāi)始，依靠投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式開(kāi)始逐漸乏力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)性調(diào)整步伐加快，固定資產(chǎn)投資增速逐步放緩。而建材行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期比較敏感，往往會(huì)比較快速的受到經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)或波動(dòng)的影響，而水泥又屬于投資拉動(dòng)型行業(yè)，水泥行業(yè)需求的變動(dòng)與固定資產(chǎn)投資的波動(dòng)聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，所以近幾年的水泥需求增速不斷下行，行業(yè)效益下降明顯，只有在2016年出現(xiàn)了小幅回升。

  自2011年以來(lái)，京津冀地區(qū)的固定資產(chǎn)投資額不斷上升，水泥產(chǎn)量卻整體呈下降趨勢(shì)。區(qū)域內(nèi)的固定資產(chǎn)投資增速一直保持著每年2-3個(gè)百分點(diǎn)的跌幅，只有2013年的增速有所縮窄，直接影響當(dāng)年區(qū)域內(nèi)水泥需求止跌回暖，水泥產(chǎn)量出現(xiàn)小幅正增長(zhǎng)。而由于2017年是京津冀地區(qū)協(xié)同發(fā)展的目標(biāo)年，2016年區(qū)域內(nèi)發(fā)展項(xiàng)目進(jìn)程加快，加之房地產(chǎn)行業(yè)的爆發(fā)，水泥需求結(jié)束連續(xù)兩年的大比例降幅，止跌回暖，產(chǎn)量同比增加7.26%。

  圖1：京津冀地區(qū)固投完成額和水泥產(chǎn)量及其同比增速

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

  從2016年年內(nèi)來(lái)看，水泥產(chǎn)量增速與全年固定資產(chǎn)投資增速的走勢(shì)基本相同，固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)出跌后趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，水泥產(chǎn)量自開(kāi)窯后在3月有一次大幅增長(zhǎng)的現(xiàn)象，但很快回落至正常水平，在三季度市場(chǎng)旺季也有一個(gè)小幅的回升?？傮w而言，水泥產(chǎn)量全年保持正增長(zhǎng)，這固然與2015年基數(shù)較低有關(guān)，但是需求確實(shí)也出現(xiàn)了一定程度的增長(zhǎng)。

  圖2：2016年京津冀地區(qū)固定資產(chǎn)投資與水泥產(chǎn)量增速情況（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

  從單位固定資產(chǎn)投資額和GDP的水泥消耗量上來(lái)看，2011年京津冀地區(qū)每?jī)|元固定資產(chǎn)投資消耗水泥0.58萬(wàn)噸，至2016年縮減至0.21萬(wàn)噸，平均每年下降12.6%，2011年京津冀地區(qū)每?jī)|元GDP消耗水泥0.31萬(wàn)噸，至2016年減少至0.15萬(wàn)噸，年平均下降10.5%。但是需要注意的是，固定資產(chǎn)投資和GDP的單位水泥消耗量的降幅正在逐漸縮窄，2016與2015年已經(jīng)基本持平，單位經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與投資所需的水泥產(chǎn)量或已暫時(shí)見(jiàn)底。

  圖3：京津冀地區(qū)單位固定資產(chǎn)投資額和GDP的水泥消耗量

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

  近幾年來(lái)，京津冀地區(qū)水泥和熟料的產(chǎn)量整體呈下降趨勢(shì)，2013年水泥產(chǎn)量曾有小幅止跌回升，隨后又大幅下跌，一直到2016年水泥和熟料的增速才雙雙回升至正增長(zhǎng)。2013年京津冀地區(qū)固定資產(chǎn)投資增速降幅縮窄，熟料大量從外地流入，所以當(dāng)年熟料產(chǎn)量跌幅微微下降，而水泥產(chǎn)量則由負(fù)轉(zhuǎn)正，取得了接近于8個(gè)百分點(diǎn)的漲幅。2014年水泥和熟料的增速也出現(xiàn)背道而馳的局面，熟料降幅縮窄，而水泥產(chǎn)量則大幅下降，區(qū)域內(nèi)熟料流出增多。2015至2016年水泥和熟料的走勢(shì)基本一致，熟料的進(jìn)出與前期基本沒(méi)變化。

  圖4：京津冀地區(qū)水泥、熟料產(chǎn)量和增速（萬(wàn)噸，%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

二、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高

  近幾年來(lái)，北京和天津熟料產(chǎn)能一直較低且穩(wěn)定，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步調(diào)整，2016年兩地的熟料產(chǎn)能進(jìn)一步減少，北京和天津市區(qū)內(nèi)已經(jīng)只剩下具有協(xié)同處置城市生活垃圾或固體廢棄物功能的生產(chǎn)線(xiàn)。河北地區(qū)承接著北京和天津的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，加上近幾年不斷新增的熟料生產(chǎn)線(xiàn)，水泥熟料產(chǎn)能不斷增加，2011至2016年這五年間，京津冀地區(qū)熟料產(chǎn)能累計(jì)增加了2309.5萬(wàn)噸，平均每年以5.52%的速度持續(xù)增長(zhǎng)?？傮w來(lái)看，京津冀地區(qū)的熟料產(chǎn)能主要集中在河北地區(qū)，比重接近95%。

  圖5：2011-2016年京津冀新型干法熟料產(chǎn)能（萬(wàn)噸/年）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  圖6： 2016年京津冀三省市新型干法熟料產(chǎn)能占比

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  根據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2016年底，京津冀地區(qū)在北京、天津、秦皇島、唐山、承德、張家口、保定、石家莊、邢臺(tái)和邯鄲分布有103條熟料生產(chǎn)線(xiàn)，年產(chǎn)能總共達(dá)到10676.4萬(wàn)噸。其中，2500t/d和5000t/d標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)線(xiàn)最多，5000t/d標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)線(xiàn)熟料產(chǎn)能占比最高，超過(guò)了總熟料產(chǎn)能的40%。

  表1：截止2016年底，京津冀地區(qū)熟料生產(chǎn)線(xiàn)分布

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

  從京津冀地區(qū)的熟料產(chǎn)能發(fā)揮率來(lái)看，2016年北京和天津都有一個(gè)觸底反彈的過(guò)程，而河南地區(qū)的降幅也大幅縮窄，產(chǎn)能發(fā)揮率與2015年基本持平，京津冀地區(qū)整體小幅回升1%，達(dá)到55%的水平。2016年北京的熟料產(chǎn)量其實(shí)有3.68%的同比跌幅，但得益于產(chǎn)能的大幅減少，產(chǎn)能發(fā)揮率回升至98%的水平。而天津地區(qū)2016年熟料產(chǎn)量則有14.71%的同比大幅增長(zhǎng)，雖然產(chǎn)能有小幅減少，但產(chǎn)能發(fā)揮率仍然增長(zhǎng)了15個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到72%。河南地區(qū)2016年6.69%的熟料產(chǎn)量漲幅基本與產(chǎn)能的增加相抵消，所以產(chǎn)能發(fā)揮率小幅下降1%。此外，由于河南的熟料產(chǎn)能和產(chǎn)量都占據(jù)了京津冀地區(qū)的絕大部分，所以河南與整個(gè)京津冀地區(qū)的產(chǎn)能發(fā)揮率基本相同。

  圖7：2011-2016年京津冀新型干法熟料產(chǎn)能發(fā)揮率（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  2016年金隅股份和冀東水泥通過(guò)股權(quán)重組和資產(chǎn)重組的方式進(jìn)行融合，冀東水泥通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)金隅股份旗下的水泥和混凝土相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，金隅以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)冀東集團(tuán)新增注冊(cè)資本，重組過(guò)后，金隅股份分別持有冀東發(fā)展、冀東水泥55%和45.43%的股權(quán)。這次重組是京津冀地區(qū)化解水泥產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的積極嘗試。

  金隅冀東重組之后在12個(gè)省市自治區(qū)擁有熟料產(chǎn)能分布，其中在河北地區(qū)最多，達(dá)到4857.7萬(wàn)噸，新的冀東水泥在北京和天津占有100%的熟料產(chǎn)能份額，在河北地區(qū)占比48%。整體而言，金隅冀東在京津冀地區(qū)擁有5406.4萬(wàn)噸熟料產(chǎn)能，占整個(gè)區(qū)域的50.64%，在河北地區(qū)，金隅冀東重組后熟料產(chǎn)能占比提升比較明顯，加上其在北京和天津的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，重組后的冀東水泥在京津冀地區(qū)的市場(chǎng)協(xié)同能力將得到有力的提升，同時(shí)也解決了金隅和冀東原有的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，企業(yè)在區(qū)域內(nèi)的主導(dǎo)能力大幅增強(qiáng)，最終，區(qū)域內(nèi)前五大水泥企業(yè)的熟料產(chǎn)能集中度達(dá)到65.51%，高于全國(guó)58%的平均水平。

  圖8：京津冀地區(qū)熟料產(chǎn)能前五企業(yè)產(chǎn)能占比

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  表2：目前京津冀區(qū)域內(nèi)金隅冀東熟料生產(chǎn)線(xiàn)分布

  數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)

三、京津冀市場(chǎng)發(fā)展預(yù)期

（1）“京津冀一體化”交通建設(shè)仍是水泥需求主要增長(zhǎng)點(diǎn)

  北京、天津和河北省政府在政府工作報(bào)告中闡述了2017年的發(fā)展目標(biāo)，其中，3個(gè)省市自治區(qū)的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)目標(biāo)分別為6%、10%和9%，如果這一目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)，2017年京津冀地區(qū)的固定資產(chǎn)投資將達(dá)到5.9萬(wàn)億，同比增速達(dá)到13.92%。在京津冀三地的報(bào)告中，尤其強(qiáng)調(diào)“京津冀一體化”的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資中投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的數(shù)額將得到一定的增加，因此用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的水泥需求有望得到提高。但是由于房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控縮緊，2017年房地產(chǎn)對(duì)水泥需求的貢獻(xiàn)將有所減少。根據(jù)前文京津冀地區(qū)水泥產(chǎn)量與固定資產(chǎn)投資的比例大致估算，2017年水泥需求量可能在1.2億噸上下。

  圖9：京津冀及各省市自治區(qū)固定資產(chǎn)投資增速情況（%）

  數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，政府工作報(bào)告

  2017年京津冀地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中水泥需求的增長(zhǎng)主要集中于“京津冀一體化”交通建設(shè)中，北京提到要積極推動(dòng)京津冀地區(qū)城際鐵路網(wǎng)和首都地區(qū)環(huán)線(xiàn)高速規(guī)劃建設(shè)，實(shí)現(xiàn)京秦高速全線(xiàn)竣工，抓好軌道交通平谷線(xiàn)建設(shè)，天津則主要推進(jìn)天津段京濱、京唐鐵路等重點(diǎn)工程，加快津石高速等前期工作，河北計(jì)劃積極推進(jìn)北京新機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃建設(shè)，啟動(dòng)起步區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)加快交通互聯(lián)互通，抓好河北境內(nèi)京衡客專(zhuān)、京唐城際、石津高速等重大項(xiàng)目建設(shè)，打通國(guó)省干線(xiàn)瓶頸路，新開(kāi)工建設(shè)高速公路300公里、新增鐵路運(yùn)營(yíng)里程426公里。

（2）水泥企業(yè)未來(lái)發(fā)展方向

  2016年水泥行業(yè)雖然取得了一定成績(jī)，但是在如今水泥產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的情況下，水泥企業(yè)發(fā)展仍然是困難重重。筆者認(rèn)為水泥企業(yè)可以通過(guò)以下幾點(diǎn)來(lái)維護(hù)行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

  嚴(yán)格執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，提高市場(chǎng)協(xié)同能力

  為了減輕霧霾天氣、減少能源消耗，同時(shí)化解產(chǎn)能過(guò)剩、降低企業(yè)成本，2014年錯(cuò)峰生產(chǎn)首次進(jìn)入視野，至2016年，北方十五省已經(jīng)開(kāi)始全面實(shí)行錯(cuò)峰停窯，京津冀地區(qū)也在2016年11月中旬至2017年3月中下旬實(shí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)。錯(cuò)峰生產(chǎn)本是一把雙刃劍，這一措施并不能夠有效達(dá)到去產(chǎn)能的目的，也存在著諸多問(wèn)題，但對(duì)目前的水泥市場(chǎng)環(huán)境來(lái)說(shuō)，確實(shí)在一定程度上減少了能源消耗，同時(shí)從2016年的效果上看，產(chǎn)量的有效控制提高了整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)效益。

  2016年金隅和冀東重組之后，京津冀地區(qū)的市場(chǎng)集中度得到有效提高，金隅和冀東原本的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系消失，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，在此基礎(chǔ)上，區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)間協(xié)同，在合理的競(jìng)爭(zhēng)不斷發(fā)展，逐漸減少惡性競(jìng)爭(zhēng)對(duì)市場(chǎng)的破壞。

  積極參與水泥窯協(xié)同處置

  水泥窯協(xié)同處置是水泥工業(yè)提出的一種新的廢棄物處置手段，它將滿(mǎn)足或經(jīng)過(guò)預(yù)處理后滿(mǎn)足入窯要求的固體廢物投入水泥窯，在進(jìn)行水泥熟料生產(chǎn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)對(duì)固體廢物的無(wú)害化處置過(guò)程。現(xiàn)今北京和天津的全部熟料生產(chǎn)線(xiàn)、河北省內(nèi)的部分熟料生產(chǎn)線(xiàn)都已經(jīng)具備了協(xié)同處置生活垃圾和固體廢棄物的功能。

  在2016年冬季錯(cuò)峰停窯過(guò)程中，京津冀三地內(nèi)有限的水泥窯協(xié)同處置項(xiàng)目不需要參與錯(cuò)峰停窯項(xiàng)目，這不僅在一定程度上解決了城市生活垃圾和固體廢物問(wèn)題，同時(shí)也保證了一定的水泥熟料供給，一定程度上實(shí)現(xiàn)了環(huán)境與水泥行業(yè)的共同發(fā)展。